以2018年为例，在7月底之前，16mnDG低温无缝钢管的价格一直在低位振荡，只有在7月底和8月初，在短期16mnDG低温无缝钢管需求反弹的情况下，才出现了上涨。虽然今年铁矿的供给有所下降，但必须注意的是过去一段日子铁矿如此强势的上涨和如此高的价位，不仅是供给减少带来的效果，4月份开始的上涨行情更多的是因为钢材需求带动的，以及短期内的到港下降引起的，那么随着后市钢材需求量的下降，以及到港量随着发运量的回升，16mnDG低温无缝钢管价格是比较难保持目前的水平。

对于港口库存的讨论目前是一个比较热门的话题。但是笔者认为需要理性看待库存的问题，库存更多应该看做需求的体现，而不是库存决定价格。从恒等式来看：本期库存=上期库存+本期到港-本期疏港量，本期库存-上期库存=本期到港量-本期疏港量，如果将到港量作为供给量，疏港量作为需求量，当需求将超过供给量的时候，库存下降，利好价格。但是在这里笔者认为也需要从另外一个角度出发去理解这个问题，库存变化的程度也代表了供需矛盾的程度，供需矛盾在价格上得到反映：就是供需紧张，价格上涨，供需宽松，价格下跌。那么是否也可以如此来看待价格：供需紧张的程度越高，市场就该给出更高的价格或者更高的涨幅，也就意味着供需紧张更多应该看需求和供给的差额。比如供需10%的缺口和20%的缺口，当然对应着不同的价格目标。但反过来说如果价格已经反映了比较紧张的供需缺口，当供需缺口下降的时候，是不是意味着供需不那么紧张了，价格由于反映的是更大的缺口，那么接下来应该回落到更低的价格？体现在库存和价格的关系就是：库存继续下降，但是降幅下降，价格回落。在短期由于市场会存在情绪化的波动，库存的下降也会放大供需矛盾，造成短期内价格的过度上涨，时间更持久，但也需注意到钢厂对原材料的采购长期取决于钢材的需求，短期也会受到利润和情绪的影响。

4月以来的16mnDG低温无缝钢管价格上涨，港口库存从高位回落，如果纯从绝对的角度来看，目前的港口库存更小，更容易支撑价格的上涨。但反过来说，4月初那么高的库存为什么价格可以以一个相对较快的速度上涨呢？笔者认为核心在于需求和供给之间的矛盾，库存在大部分时间里只是供需矛盾的表现，在某些时候也能对行情起到助涨杀跌的作用。如果认定目前的库存价格难以下跌，按照这个逻辑，是不是也就意味着4月初价格是难以上涨的呢？

从最近的铁矿的上涨波动来看，目前库存已经对行情起到了助涨的作用，但是随着钢材需求的下滑，钢厂的采购意愿和对需求的乐观情绪都会下降，目前铁矿的价格已经含有情绪化所带来的的“水分”，而这种“水分”将在供需矛盾缓和之后被挤掉。另外虽然目前铁矿库存少，价格坚挺，但是并不能代表价格易涨难跌，尤其是在相对很高的价格之下，贸易商或者钢厂继续增加采购也是冒着风险的，这种风险在高需求和价格上涨阶段是比较难体现的，但是一旦需求下滑，价格见顶，再低的库存可能都挡不住价格的下跌，因为无论多么少的库存，价格下跌带来的都是损失：要么是承受亏损，要么是账面利润下降，而这是任何人都不愿意看到的。

所以笔者认为库存低作为利多行情甚至助涨行情是有条件的，那就是需求较好的情况下。而高价格之下的低库存，在需求下滑时，可能带来的影响是助跌。因为此时每个人手里都的库存都很少，价格下跌所带来的的损失都不大，甚至会希望价格跌得越多越好，好为后市买入提供更好的价格，在这种情况下，低库存对行情带来的就不是支撑而是压力了。

而且在价格非常低的情况下，港口库存的累积更多地可以理解为贸易商和钢厂的主动投机。在价格绝对低位的时候，买入的风险非常小，那么库存上升，并不一定带来价格压力，同时在高位持有或者买入铁矿的风险是非常大的，库存下降也并不一定带来价格支撑。

另外，也可从另外一个视角看待目前铁矿的价格，钢材需求好，带动铁矿需求好，铁矿价格上涨，同时铁矿库存下跌。如果认为铁矿库存下降又会在长期内使得铁矿易涨难跌，那么是不是意味着铁矿的价格将保持较好的上升趋势？反过来，钢材需求差，带动铁矿需求差，铁矿价格下跌，同时铁矿库存上升，又意味着铁矿易跌难涨，这就陷入一个死循环，也就是短时间的供需的延续性会非常强和持久，似乎库存决定了价格而不是供需，这就把供需矛盾带动的价格波动重复计算了。需求高于供给，价格上涨和库存下降都是供需缺口的反映，这时候再来一次库存下降，再次带动价格上涨，就是重复计算了，虽然在短期内，确实会存在库存放大价格波动的情况，但并不是长久的和决定性的。

总而言之，单独从供给下降的角度来看，今年铁矿的波动区间会有所抬高，但不代表铁矿应该一直涨。在价格充分上涨之后，钢材需求将决定矿价何去何从。